В США продолжается сезон отчетов. По данным FactSet, уже известны показатели 88% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2021 г.
Прибыль
86% отчитавшихся компаний сообщают о превышении уровня прибыли на акцию (EPS) над консенсус-прогнозами аналитиков. В среднем за последние 5 лет 74% компаний отчитывались лучше ожиданий. Если 86% от всех компаний по итогам этого сезона превысят ожидания, то это будет самый лучший результат с 2008 г. В среднем прибыль уже отчитавшихся компаний выше оценки аналитиков на 22,1%.
Темпы роста прибыли составляют 49,4%, сюда включены результаты уже отчитавшихся компаний и оценки по оставшимся. Если значение 49,4% так и останется по итогам сезона, то оно станет самым высоким с I квартала 2010 г. Прогнозируемый рост прибыли был на уровне 23,8% еще 31 марта, сегодня фактический результат выше ожиданий более чем в 2 раза.
Положительные сюрпризы прибыли сообщили компании в различных секторах: финансовый, потребительский и здравоохранение. Они повлияли на улучшение общей прибыли за последнюю неделю.
Значительные темпы роста объясняются общим ростом доходов в I квартале 2021 г., против слабой базы I квартала 2020 г. из-за негативного воздействия пандемии на многие отрасли. 9 секторов сообщают о росте доходов по сравнению с прошлым годом, в первую очередь потребительские услуги, финансы, материалы и коммуникационные услуги. Лишь в промышленном секторе и коммунальных услугах наблюдается снижение прибыли.
В совокупности положительные сюрпризы прибыли с начала сезона отчетов привели к увеличению чистой прибыли на $71,5 млрд, до $421,2 млрд с 31 марта. Более высокие фактические доходы заменили предполагаемую прибыль при расчете темпов роста в течение всего сезона. В результате 10 из 11 секторов имеют более высокие темпы роста прибыли сегодня по сравнению с 31 марта. Однако четыре сектора внесли наибольший вклад в увеличение прибыли: финансы, информационные технологии, коммуникационные услуги и потребительские товары вторичной необходимости. В совокупности на эти 4 сектора приходится $59,5 млрд (83%) от общего увеличения доходов.
Выручка
О росте выручки выше оценок сообщили 76% отчитавшихся компаний, что превосходит средний показатель за последние пять лет — 64%. В совокупности выручка компаний превышает оценки на 3,7%.
В среднем компании из индекса S&P 500 сообщают о росте годовой выручки на 10%.
Интересное за прошедшую неделю
После публикации отчета Activision Blizzard, котировки акций взлетели на 5,4%. Результаты компании показывают, что люди продолжают играть в видеоигры, даже когда пандемия постепенно отступает. Компания работает на всех игровых площадках и развивает весьма популярный контент, что может поддержать будущие результаты.
Акции PayPal также выросли после отчета, сигнализируя о продолжении развития цифровой экономики. В такой обстановке все больше клиентом используют онлайн платежную систему для расчетов за товары и услуги. Однако инфляционные риски и волатильность на рынке криптовалют повышают спекулятивную составляющую акций, делая их весьма рискованным на коротких дистанциях. Долгосрочный взгляд — умеренно позитивный.
А вот акции Twitter снижались почти всю прошлую неделю на фоне негативного отчета. Результаты компания показала хорошие, но прогнозы оказали негативное влияние. Более того, многие аналитики сочли финансовые результаты слабыми на фоне других конкурентов: Facebook, Google, Amazon и других, в части рекламного направления. У Twitter впереди тяжелая работа по развитию своей платформы, а пока действия не приведут к значительным результатам, инвесторы могут негативно смотреть в сторону компании.
Проблемы Peloton сохранились в части скорости доставки, давление также оказывает недавний инцидент с продукцией компании. Однако комментарии руководства и прогнозы на будущее все же выглядят позитивно. Ранее мы рассказывали о перспективах компании после пандемии, учитывая эти планы долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно.
На европейском рынке отличные результаты демонстрирует Adidas. Продажи постепенно возвращаются к допандемийному уровню. Планируется продажа бренда Rebook и взятие курса на онлайн-продажи, а также развитие новых продуктов.
Прогнозы
Аналитики прогнозируют, что рост чистой прибыли продолжится в оставшиеся три квартала 2021 г., а во II квартале 2021 г. достигнет пика и составит 59,5% г/г.
По оценкам FactSet, форвардный мультипликатор P/E на горизонте 12 месяцев по акциям индекса S&P 500 сейчас составляет 21,6. Это выше, чем среднее значение за последние пять и десять лет.
На этой неделе ожидаются отчеты 18 компании из S&P 500.
Источник: Bcs