Рассмотрим коммунальные компании в США, поставляющие газ в жилые и коммерческие объекты, со стабильно растущими года от года дивидендами и ростом акций.
Почему вложения в сектор коммунальных услуг являются хорошей инвестицией
• Коммунальные тарифы с поправкой на инфляцию в долгосрочной перспективе растут, что положительно влияет на выручку компаний.
• Компании генерируют стабильную прибыль и имеют умеренную долговую нагрузку, что позволяет выплачивать дивиденды с доходностью выше среднерыночной.
UGI Corporation (UGI) — оператор коммунальных услуг в США. Компания снабжает пропаном 1,5 млн клиентов, среди них частные и многоквартирные дома, промышленные и сельскохозяйственные предприятия. UGI стала крупнейшим в США продавцом пропана после приобретения AmeriGas в 2019 г.
Основана в 1882 г. Капитализация — $9 млрд.
Финансовые показатели
Выручка и прибыль
— Финансовый год заканчивается в сентябре. Портфель коммунальных услуг UGI обеспечивает стабильную выручку с регулируемыми тарифами. Консенсус-прогноз роста продаж к сентябрю 2021 г. — 12%, к 2022 г. — 5,8%.
— Ожидается рост прибыли на акцию в 2021 г. на 13,4%, в 2022 г. — на 6,6%.
Выплата дивидендов на акцию
— DPS cтабильно растет от года к году в течение 18 лет. В 2020 г. дивидендная доходность составила 3,7% годовых.
— Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 г. — 2,9–3% годовых.
— Коэффициент выплаты дивидендов на уровне 45% от прибыли, что является консервативным значением с потенциалом дальнейшего роста дивидендов.
Последние новости
— Менеджмент компании объявил о создании предприятия Hamilton совместно с Synthica Energy. Сделка была заключена с целью разработки инновационных проектов по переработке пищевых отходов для производства возобновляемого природного газа в Огайо и Кентукки.
— В мае компания объявила о планах по сокращению выбросов парниковых газов категории I на 55% до 2025 г.
ONE Gas (OGS) — регулируемая компания по распределению природного газа в США. Компания обслуживает 2,2 млн потребителей в трех штатах. На конец 2020 г. эксплуатировала около 66 тыс. км. распределительных сетей, 4,1 тыс. магистральных трубопроводов, а также 1,3 млрд м3 природного газа.
Основана в 1906 г. Капитализация — $4 млрд.
Продажи и прибыль
Консенсус-прогноз роста выручки к концу 2021 г. — 7,8%, 2022 г. — 1,8%. Ожидается рост прибыли на 3,8% к концу 2021 г., прогнозируемый рост в 2022 г. — 7,3%.
Выплата дивидендов на акцию
— Дивидендные выплаты растут на протяжении 6 лет. В 2020 г. на 1 акцию выплатили $2,16. Дивидендная доходность на конец года составила 2,8% годовых.
— Прогноз выплаты дивидендов к декабрю 2021 г. — 3,1% годовых.
Spire (SR) — занимается продажей природного газа частным, коммерческим и промышленным потребителям в США. Работает в двух сегментах: газоснабжение и сбыт газа.
Основана в 1857 г. Капитализация — $3,7 млрд.
Выручка и прибыль
— Финансовый год заканчивается в сентябре. Ожидается рост продаж в 2021 г. на 16% г/г, к концу 2022 г. прогнозируется снижение на 4,6% г/г.
— Чистая прибыль имеет тенденцию к росту. Ожидается рост EPS в 2021 г. на 18,3%, в 2022 г. прибыль на акцию на уровне 2021 г.
Дивиденды
— За последние 5 лет компания увеличила выплаты в 5 раз со среднегодовым темпом роста 5,6%.
— Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 г. — 3,6–3,8% годовых.
New Jersey Resources (NJR) — энергетическая компания, предоставляющая регулируемое распределение газа, а также розничные и оптовые услуги по энергоснабжению. Занимается продажей природного газа для 558 тыс. частных и коммерческих клиентов в центральном и северном Нью-Джерси. Инвестирует в направление зеленой энергетики, а именно в коммерческие и жилые проекты с использованием солнечной энергии, расположенные в Нью-Джерси, Коннектикуте и Род-Айленде.
Основана в 1981 г. Капитализация — $3,7 млрд.
Выручка и прибыль
— Финансовый год заканчивается в сентябре. Консенсус-прогноз роста продаж к сентябрю 2021 г. — 26,1%. В 2022 г. ожидается снижение на 16,6% по отношение к прошлому году.
— В 2021 г. ожидается рост прибыли на акцию на 2,9% г/г. В 2022 г. — прогноз увеличения на 6,1% г/г.
Дивиденды
— Дивидендные выплаты увеличиваются в среднем на 7% в год на протяжении 5 лет. Компанию можно отнести к дивидендным аристократам: повышение выплат происходит на протяжении 26 лет.
— Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 г. — 3,4–3,5% годовых.
Сводная таблица мультипликаторов
Среди представленных компаний лучшую рентабельность на вложенный капитал показывает UGI c показателе ROE=21%, чистая маржинальность на уровне 13,3%. форвардный P/E=15,5, что ниже на 19% медианного значения по сектору. Акции компании интересны для добавления в дивидендную часть портфеля. Самая высокая дивидендная доходность 3,6% годовых ожидается у Spire, которая также интересна для добавления в инвестиционный долгосрочный портфель.
Читайте также: Портфель дивидендных акций в секторе здравоохранения
Источник: Bcs