Во II квартале крупнейший хедж-фонд мира — Bridgewater Associates значительно нарастил доли в секторе товаров первой необходимости и здравоохранения, существенно сократив вложения в широкий рынок акций.
Bridgewater Associates — американская инвестиционная компания, созданная Рэем Далио в 1975 г. Под управлением находится около $160 млрд. Фонд использует количественные модели оценки для принятия решений и имеет широко диверсифицированный состав активов, что отражает одну из главных парадигм управления капиталом. Сам Рэй Далио называл философию фонда «глобал макро».
Что покупал и продавал
Во II квартале Bridgewater увеличил позиции в 256 активах. Самыми крупными покупками стали Walmart, Procter&Gamble, Pepsico, Jonhson & Johnson, Danaher, Target и Abbott Lab.
Уменьшены позиции были в 116 активах. Фонд сократил на 37% вложения в ETF на широкий рынок американских акций (SPY), а также в ETF на золото (-6%). Новые позиции были открыты в 329 активах и полностью закрыты 80. Порядка 33% от портфеля занимают топ-10 активов фонда.
Bridgewater не сокращал объема вложений в акции Alibaba, но доля в портфеле упала с 2,8% до 2,06%, так же как и размер позиции фонда в ETF на индекс китайских бумаг — с 1,29% до 0,92%. Ранее Далио подчеркивал, что со стороны инвесторов будет неверно воспринимать китайский государственный капитализм как западный. Далио считает, что недавние меры по ограничению регулирования в Китае были неправильно истолкованы некоторыми западными аналитиками.
Во II квартале фонд активно покупал бумаги Li Auto и Xpeng. Всего Bridgewater имеет позиции в 37 китайских компаниях на сумму $1,2 млрд.
Подготовка к падению рынка?
Далио неоднократно предупреждал инвесторов об опасных сигналах, говорящих о возможности начала серьезного снижения на рынках в ближайшее время. Изменение структуры активов крупнейшего хедж-фонда мира в пользу защитных секторов в I полугодии 2021 г. ясно показывает мнение Bridgewater о ситуации.
Последний раз схожую аллокацию активов можно было заметить в 2006–2007 гг., непосредственно перед обвалом в 2008 г. Сейчас сектор товаров первой необходимости стал занимаю самую крупную долю в портфеле фонда — 26,4%, а бумаги здравоохранения выросли до 15,7%.
Ввиду текущих рисков и общей ситуации на рынке необходимо более пристально обратить внимание на бумаги сектора товаров первой необходимости и здравоохранения. Акции Walmart, Procter&Gamble, Pepsico, Jonhson & Johnson, и Abbott Lab неоднократно рекомендовались к покупке в долгосрочный портфель.
Читайте также: Какие американские акции растут, когда рынок падает
Источник: Bcs